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Los pro y contra de invertir en las empresas de la lista FORBES

Sin duda, cualquiera pensar que si estas personas conforman este privilegiado grupo, sus empresas deberían ser una inversión de bajo riesgo y muy rentables.

“No obstante, siempre vale la pena profundizar a la hora de elegir dónde invertir, sobre todo porque cuando se habla de acciones, el tiempo de inversión (colocación a corto plazo o a largo plazo) es determinante para la expectativa de ganancias”, comenta David Osio, CEO de Davos Financial Group.

En opinión del experto asesor financiero este tipo de acciones tienen ventajas y desventajas.

De acuerdo a David Osio, entre las ventajas destaca que “generalmente uno se alinea con los accionistas de empresas altamente exitosas, estas personalidades a su vez atraen el interés de otros inversionistas, lo cual contribuye a hacer la empresa financieramente más sólida”.

Estas compañías, por ser exitosas, muchas veces terminan siendo objetivos de adquisición, lo cual abre la oportunidad para que el accionista reciba una oferta ventajosa en ese tipo de situaciones.

Sin embargo, un elemento clave según Andrés Coles Director de Davos Financial Advisors es que “tienen un grado de influencia y control del negocio que los hace sumamente fuertes en sus mercado, influyen decisivamente en su sector y marcan tendencias, lo cual hace que cada acción tenga una valoración más positiva a la hora de venderla”,.

Con respecto a las desventajas se deben tener en cuenta.

“Hay que tener en cuenta que este tipo de organizaciones pueden tener limitaciones de liquidez en la bolsa de valores, por la alta concentración en los accionistas mayoritarios/fundadores”, dice por su parte David Osio.

“Entre las desventajas de invertir en estas empresas resalta la elevada concentración de acciones en el fundador o familia que la controla, posibles remuneraciones extraordinarias para la alta gerencia y grupos de control con poder preferencial de votación en las asambleas”, advierte el Director  de Davos Financial Advisors.

Luego de ver argumentos a favor y en contra, en Davos Financial Group sugerirían cuatro del top ten de Forbes. Ellas son: Berkshiere Hathaway, Oracle, Walmart y L´Oreal.

“No tengo perspectiva a corto plazo de ninguna de estas acciones, aunque Berkshire es un long term holding en nuestras carteras. Nos encanta Walmart y L’Oreal. No sigo Oracle porque en tecnología constantemente surgen nuevas compañías que redefinen este mercado”, comenta David Osio.

En su opinión, Berkshire es uno de los conglomerados de inversión más grandes y rentables del mundo.

“Tienen la política de reinvertir el capital y recomprar acciones más que pagar dividendos, a pesar de tener saldos de caja de muchos miles de millones de dólares. Es considerada una de esas inversiones que toda persona con posibilidades debe tener en su cartera de inversión”, destaca Andrés Coles.

En cuanto a Walmart se basan en el ritmo extraordinario de crecimiento, desplazando a las tiendas independientes, que son incapaces de hacer compras por volumen y operar con márgenes muchos más bajos.

“Todavía ofrece un gran potencial de crecimiento interno dentro de los Estados Unidos, y su estrategia también ha tenido gran éxito en el ámbito internacional. Han sido el modelo para el surgimiento de otras grandes cadenas de tiendas en el mundo, pero ninguna ha sido tan grande y exitosa como Walmart”, puntualiza el David Osio CEO de Davos Financial Group.

Y finalmente L’Oreal. Según Osio y Coles, este es el clásico ejemplo de un negocio familiar, número uno en el segmento de cosméticos y cuidado personal en el mundo, aliado con Nestlé, una de las empresas más grandes y exitosas en consumo masivo.

Esa poderosa combinación opera en segmentos de altísima rentabilidad, con una fuerte posición de mercado gracias al reconocimiento de sus marcas y la calidad de sus productos.

“Constantemente se rumora la posible reestructuración accionaria de la empresa, debido a que para Nestlé es un activo financiero que quisiera controlar y operar al 100%.  Sus utilidades hacen que esto sea una proposición muy costosa, ofreciendo a los inversionistas un activo muy rentable con el adicional de un potencial de venta”, concluye Andrés Coles.

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Las señales de la economía norteamericana que sugieren dónde invertir

La economía estadounidense muestra señales positivas. Con un crecimiento estimado en 3% hacia el cierre del 2014, está claro que la tendencia esperada es bastante positiva, evidenciando una economía en fortalecimiento.

No obstante, en diversos reportes de instituciones financieras se aprecia cuáles son las señales a tener en cuenta en estos momentos. Por ejemplo, el promedio de salarios sigue teniendo un pesado impacto en los niveles de consumo.

Más importante aún es la expectativa sobre la posible decisión de la Reserva Federal de elevar las tasas de interés, como consecuencia del buen desempeño económico.  En todo caso, aun cuando las tasas de interés suban, su efecto se sentirá en instrumentos de corto plazo.  Como el propio Allan Greenspan ha venido declarando, “Ajustar las tasas de interés y frenar la economía es imposible de hacer sin causar traumas momentáneos”.

“Para los inversionistas, incluso un pequeño aumento en las tasas repercutirá en el valor de su cartera de renta fija”, señala BlackRock.

Davos Financial Advisors, por su parte,  descarta un aceleramiento de la inflación, a pesar de algunos indicios registrados durante el verano. El nivel de sueldos y continuas innovaciones tecnológicas sugieren que no se prevea un aumento importante de este indicador en los próximos meses.

Incluso si se presentara una situación extraordinaria, como por ejemplo una escalada de los conflictos en el Medio Oriente, el impacto inflacionario sería modesto ya que sus efectos puntuales han sido amortiguados por las políticas globales de los bancos centrales.

En consecuencia, las acciones, salvo principalmente en el área energética, no han sufrido efectos por volatilidad del mercado, como sí ha ocurrido con tipos de cambio y algunos bonos.

Entonces, ¿dónde invertir?

El contexto anteriormente descrito hace pensar que las acciones siguen siendo una mejor opción que monedas o bonos. Pero se recomienda ser selectivo, comparando mercados y sectores.

Se recomienda mirar los mercados internacionales más allá de Estados Unidos. De acuerdo con los analistas, vale la pena evaluar alternativas de manera muy selectiva en mercados desarrollados, como Japón y en los emergentes como Vietnam, Indonesia y otros países asiáticos.

Los problemas de crecimiento económico los países de la Unión Europea aún generan ciertas interrogantes.

Que se proyecta en el caso de los Bonos y el mercado de renta fija?

Los bonos también constituyen una opción, pero al igual que las acciones, demandan un análisis cuidadoso.

“Recomendamos elegir sabiamente y conocer lo que incluye su portafolio. Algunos bonos son más vulnerables a la subida de las tasas que otros. Bonos de alto rendimiento pudieran aguantar mejor un alza de las tasas basado en el atractivo de su rendimiento, pero es importante la diversificación y la selección de compañías con bases fundamentales sólidas tomando en cuenta que no son del más alto nivel crediticio”, explica  Andrés Coles, Director de Davos Financial Advisors.

El balance final que hace Davos Financial Advisors, es que en estos momentos prevalece la diversidad de instrumentos como estrategia de inversión, a fin de contar con un portafolio que le permita diferentes niveles de rentabilidad y riesgos.